美國學者黃亞生近日在《華爾街日報》上提出了這樣一個問題：“馬云公布了退休計劃。中國經(jīng)濟是否疲態(tài)已現(xiàn)？”照此邏輯，伊隆·馬斯克被迫辭任特斯拉主席則是否也預示著美國經(jīng)濟增長已放緩？
無獨有偶，彭博專欄作家Nisha Gopalan聲稱，盡管腐敗對私營經(jīng)濟造成了嚴重影響，中國針對商業(yè)巨鱷的反腐行動標志著經(jīng)濟疲軟。在2001年中國經(jīng)濟即將在短短十年內(nèi)迎來六倍增長時撰寫了《中國即將崩潰》的Gordon F. Chang認為，美國“有必要”對所有中國進口產(chǎn)品征收關稅。
人們常說戰(zhàn)爭的第一個受害者是真相。這顯然也適用于貿(mào)易戰(zhàn)。危急時刻為意識形態(tài)主義者帶來新的機會或為機會主義者帶來新的意識形態(tài)并不奇怪，奇怪的是，盡管預測漏洞百出充滿偏見，這種帶有傾向性的論調(diào)仍得以在全球主要媒體中大行其道。
這些空洞的預言暫且不談，那么今天的中國經(jīng)濟狀況到底如何？
在特朗普的貿(mào)易戰(zhàn)中，中國經(jīng)濟逆風增長
當中國央行周日下調(diào)銀行的存款準備金率時，路透社在大標題中斷言“貿(mào)易戰(zhàn)危及（中國）增長”。然而，分析師認為此次下調(diào)印證了中國政府支持實體經(jīng)濟發(fā)展的承諾。在現(xiàn)今更具挑戰(zhàn)性的新環(huán)境下，寬松的貨幣政策很可能會延續(xù)下去，并不排除有進一步的財政寬松政策出臺。
短期看，中國正在針對美國的關稅政策作出反應和調(diào)整。今年上半年，中國經(jīng)濟增長強勁，全年經(jīng)濟增長率預期為6.5%至6.6%。但受美國關稅的沖擊，預計下半年需求增長將放緩，因此下半年的經(jīng)濟增長率也將放慢。目前，在貨幣和財政政策的支持下，服務業(yè)保持了穩(wěn)健增長，保障了中國經(jīng)濟的穩(wěn)步發(fā)展。通貨膨脹正在緩和，經(jīng)常賬戶盈余縮減有望超預期。特朗普政府征收關稅的目的在于阻礙中國的出口增長，從而影響制造業(yè)投資的增長。此外，白宮的尖銳言辭則暗示了美國貿(mào)易鷹派希望煽動中國資本外流。
中期看，中國在扶貧和治污的同時還在試圖去杠桿化，以維持高質量的經(jīng)濟增長。一年前，影子金融同比增幅最高超過15%，而今已大幅下降。雖然次級貸款和實際銀行損失相對較低，但級別略高于不良貸款的“應加注意級”貸款數(shù)額在連年下降后依然居高不下。
長遠看，隨著經(jīng)濟增長引擎從投資和出口轉向消費和創(chuàng)新，中國經(jīng)濟正在重新尋找平衡點。在供給側，經(jīng)濟繼續(xù)從工業(yè)轉向服務業(yè)。在需求側，消費在推動增長方面正發(fā)揮出越來越突出的作用。與此同時，國內(nèi)創(chuàng)新中心也從深圳延伸到了上海和北京。美國的貿(mào)易攻勢顯然給中國的改革增加了難度，但這些改革的大方向仍然沒變。貿(mào)易戰(zhàn)沒有贏家。如果白宮對所有中國進口商品征收關稅，那么涉及金額將飆升至5000億美元，相當于中國GDP的1%，但對美國來說，其GDP的2%將受到波及，而全球經(jīng)濟前景將遭受更大創(chuàng)傷。
作者Dan Steinbock為Difference Group創(chuàng)始人，曾在印度、中國和美國研究所（美國），上海國際問題研究院（中國）和歐洲聯(lián)盟研究中心（新加坡）任職。
