新增量釋放新動能 投資“磁力場”持續增強

記者獲悉，各地正在按照增發國債投向領域，抓緊儲備一批項目并加快推進前期工作。此前，經國家發展改革委等有關部門初步篩選符合條件的項目已有7000多個。與此同時，政策進一步為社會資本投資擴空間、謀機遇。政府和社會資本合作新機制出臺后，相關部門將抓緊制定特許經營配套文件。地方層面也動作頻頻，向社會資本投資拋出“橄欖枝”。專家表示，隨著增量資金與項目到位，有望帶動項目開工與施工提速，形成更多實物工作量，支撐四季度及全年固定資產投資回升向好。

中央財政將在今年四季度增發2023年國債1萬億元。國家發展改革委相關負責人表示，將抓緊組織各地方依托國家重大建設項目庫梳理報送項目，抓緊組織開展項目篩選審核，盡快選定項目并下達項目清單和安排金額。

記者了解到，9月以來，國家發展改革委會同有關部門，已圍繞災后恢復重建和提升防災減災救災能力，組織各地方儲備了一批項目。經初步篩選符合條件的項目有7000多個，國債資金需求超過1萬億元。

據悉，目前，北京、天津、河北等省市正抓緊組織開展項目建設前期工作，切實提升以京津冀為重點的華北地區整體災害防御能力。

根據中誠信國際估算，若不考慮財政撬動的乘數影響，將直接新增1萬億元固定資產投資，假設今年擬安排的5000億元全部于四季度形成實物工作量，則能拉動今年GDP增長約0.39個百分點、明年GDP增長約0.37個百分點；但由于債券發行、項目儲備、申報等均需要時日，且冬季開工率較低，形成實際投資支出仍需要較長周期，假設四季度形成實物工作量的占比為20%，則能拉動今年GDP增長約0.16個百分點、明年GDP增長約0.59個百分點。

此外，中誠信國際表示，此次萬億元資金下達地方將騰挪出一定規模的可支配財政資金空間，可向其他投資拉動效應更大、對惠民生更加有力的領域發力，對投資和經濟的衍生影響或更大。

財政資金加碼穩投資的同時，相關配套政策也進一步為社會資本投資擴空間、謀機遇。近日發布的《關于規范實施政府和社會資本合作新機制的指導意見》明確新機制聚焦使用者付費項目，全部采取特許經營模式，合理把握重點領域，優先選擇民營企業參與。其中，市場化程度較高、公共屬性較弱的項目，應由民營企業獨資或控股；關系國計民生、公共屬性較強的項目，民營企業股權占比原則上不低于35%。對清單所列領域以外的政府和社會資本合作項目，也應積極鼓勵民營企業參與。

國家發展改革委投資司有關負責人表示，受房地產開發民間投資下行影響，近來民間投資總體增長承壓較大。但分領域看，民間投資結構出現積極變化，民間投資重點逐步轉向實體經濟，今年1至9月，制造業民間投資、基礎設施民間投資同比增長9.0%和14.5%，分別高出全部制造業投資、全部基礎設施投資2.8、8.3個百分點，呈現出較強投資活力。“新機制明確優先選擇民營企業參與，將進一步調動民間投資積極性，推動民間投資結構持續優化調整。”該負責人說。

近期，地方層面也動作頻頻，向民間投資拋出“橄欖枝”。11月10日，廣西發文進一步調動民間投資積極性，明確在交通、水利、清潔能源、新型基礎設施等領域中，選擇一批市場空間大、發展潛力強、符合國家重大戰略和產業政策要求、有利于推動高質量發展的細分行業，鼓勵民間資本積極參與。

11月7日，成都市召開面向民間資本示范項目推介會，向民間資本推介85個示范項目，總投資超千億元。其中，包括城市基礎設施項目、交通運輸項目等。民間資本可通過參股、控股、委托運營、特許經營等方式參與。

專家表示，隨著增量資金與項目到位，有望帶動項目開工與施工提速，支撐四季度及全年固定資產投資回升向好。

“四季度名義固定資產投資增速回升是大概率事件。”東方金誠首席宏觀分析師王青說，穩增長政策會繼續發力顯效，近期基建投資增速下行勢頭已明顯緩解，預計四季度增速有望企穩乃至小幅上行；1至9月民間固定資產投資同比增速已較前值回升0.1個百分點，隨著一批支持政策出臺，民間投資市場信心得以提振。無論是從新增投資動能，還是其他影響同比數據的因素來看，四季度投資增速由降轉升的確定性都比較高。

展望未來，中誠信國際指出，針對傳統基礎設施逐步完善、項目日趨飽和以及投資效率趨弱的現實情況，后續財政資金應向新基建、新能源等國家戰略鼓勵方向進一步傾斜，助推優化調整投資結構，挖掘新的增長撬動點，進一步提升投資資金整體效益。